煌上煌欲上市徐桂芬家族财富将超20亿17012 [复制链接]

煌上煌欲上市 徐桂芬家族财富将超20亿

煌上煌首曝股权结构

煌上煌是江西知名的卤制品连锁公司，实际控制人徐桂芬家族连续3年入榜本报制作的 江西创富榜 。今年公布的榜单显示，其拥有14亿元财富，列榜单第26名。不过，作为一个家族公司，煌上煌的股权结构一直不为人所知，此次公布的招股说明书将其股权结构曝光了。

根据招股说明书，煌上煌股份第一大股东为煌上煌集团，持股6448.8万股，自然人褚建庚、褚浚、褚剑分别持有724万股、413.6万股、413.6万股，创投机构天津达晨持有599.03万股，天津达晨高管熊人杰持96.62万股，券商国信弘盛持500万股。煌上煌集团由徐桂芬家族设立，徐桂芬占股40%，丈夫诸建庚和两个儿子褚浚、褚剑各20%。

记者计算发现，徐桂芬家族持股为8000万股，其中徐桂芬持股最多，超过2500万股，诸建庚超过2000万股，两个儿子则分别持股1700余万股。

净利润两年增八成

根据招股书，记者发现，凭借在江西卤制品的老大地位及外埠市场的耕耘，煌上煌股份的吸金能力超强，净利润2年时间增加了8成。2009年至2011年，煌上煌股份营业收入分别为51775.94万元、69446.94万元、88613.38万元，两年增长71%；净利润分别为4496.97万元、6061.14万元、8109.81万元，两年增长80%多，净利润增速较营业收入要快。

招股书还显示，煌上煌股份已成功 走出去 了。至去年年底，煌上煌股份已拥有直营店和加盟店分别为75家、1723家，已形成以江西为核心，覆盖广东、福建、辽宁、北京、上海、陕西、海南、浙江、江苏、河南等地区的局面。成功上市后，预计至2016年末，该公司直营店和加盟店的数量将在现有的基础上计划增加150%以上。此外，煌上煌股份除江西外，还在广东和福建投资建设了生产基地，并正在辽宁建设生产基地。

募资3.3亿投四项目

煌上煌股份此次计划公开发行股份不超过3098万股，募资33059.62万元投向4个项目，分别为年产两万吨食品加工建设项目、营销络建设项目、5500吨肉制品加工建设项目和食品质量安全检验与研发工程技术中心项目。

招股书还曝光了煌上煌集团的庞大产业，不仅有众所周知的煌上煌、煌大食品、皇禽食品，还涉足餐饮酒店行业，旗下有合味原实业、合味原公望府、美程商务酒店、锦怡大酒店等，还有茶百年油脂、盛凯威矿业、辉钰高岭土、荣成达置业等众多产业，并在香港设立了一家金融投资控股公司。

据悉，徐桂芬夫妇主要专注于煌上煌烤禽主业，二子则分别在酒店、矿业等方面卓有建树。

内部员工未持股难受益

和三川股份上市时大量职工、高管持股有所不同，煌上煌股份表示，公司设立以来，未发行过内部职工股，也不存在工会持股、信托持股和委托持股等情况，股权结构除了进行三次对外增资扩股外，非常单一。

2008年煌上煌启动股份改制的上市工作以来，先后有天津达晨创投、国信弘盛及自然人陈崇熙、牛丽丽三次外部股东入股。在2010年11月，两名自然人以每股7.2元的价格，对公司增资94万股。其中，陈崇熙为福建煌上煌的总经理，拥有75万股；牛丽丽为辽宁煌上煌总经理，有19万股。

在煌上煌股份的584名员工中，虽然都办理了社会保险和住房公积金，但没有普通员工持股。可以预计，煌上煌股份上市后，不会和三川股份上市一样，产生大量的百万富翁。

家族财富将再上层楼

虽然员工中难以出现受益者，但煌上煌上市将给徐桂芬家族带来非常直接的财富增值效果。在本报2010年至2012年的三次 江西创富榜 中，徐桂芬家族的财富分别评估为6亿元、12亿元、14亿元。若煌上煌股份顺利上市，徐桂芬家族的财富毫无疑问将再上层楼。

上市前，煌上煌股份每股收益为0.87元，每股净资产为4.02元。根据今年以来上市新股平均25倍左右市盈率的标准，煌上煌股份的发行价或定在22元左右。据此估算，徐桂芬家族8000万股的市值将达到17.6亿元左右，农业类新股一般上市涨幅较大，即便保守地以20%上市首日的涨幅估算，徐桂芬家族的财富也将超过20亿元。

同样，以5.175元、7.2元、7.65元每股股价先后入股的天津达晨创投、陈崇熙和牛丽丽、国信弘盛将分享这次财富盛宴，分别获得三至四倍投资收益。